Articles de Juin 2018

Réduire l’exposition actions d’un PEA
Pour faire face aux fluctuations des marchés actions, des solutions flexibles, moins volatiles, voire de performance absolue, peuvent être conseillées aux épargnants. Présentation d’une ..Lire l’article

Les sociétés de gestion entrepreneuriales
Créées par des professionnels expérimentés, les sociétés de gestion entrepreneuriales constituent une part importante de l’industrie de l’asset management en France. Elles ..Lire l’article

Audits de portefeuilles
Selon les études du Portfolio Consulting and Research Group de Natixis Global Asset Management, les portefeuilles des indépendants du patrimoine ont été réorientés, entre juin 2015 et ..Lire l’article

Les thématiques porteuses de croissance
A réserver aux investisseurs dits dynamiques, les fonds thématiques et sectoriels s’appuient sur des tendances structurelles de long terme. Parfois très spécialisées, ces stratégies ..Lire l’article

OPCI grand public : un marché en plein essor
Avec plus de 4 milliards d’euros de collecte, le marché des OPCI effectue une belle percée dans l’univers des produits d’investissement. Encore prudents à leur égard, les conseils en ..Lire l’article



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Actualités de Juin 2018



Ça bouge chez les asset managers

Sous réserve de l'approbation du conseil de surveillance prévu en juin, Pascale Auclair devrait intégrer le directoire du groupe La Française au côté de Xavier Lépine (président) et Patrick Rivière (directeur général), et être nommée secrétaire général. Elle succédera à Pierre Lasserre et prendra les responsabilités du contrôle interne & conformité, des risques opérationnels & data protection, du juridique et des contrôles des risques groupe. Elle a commencé sa carrière en 1983 à la Société générale comme gérante de fonds obligataires, puis a exercé chez Bafip, Cheuvreux de Virieu. En 1992, elle rejoint Groupama comme responsable de la gestion de taux, puis est associée en 1994 à la création de la filiale dédiée à la gestion d'actifs et au développement vers une clientèle externe. En 1998, elle prend la responsabilité des équipes de gestion obligataire et diversifiée, et devient, en 1999, membre du directoire de Groupama AM, puis directeur général adjoint. En 2006, Pascale Auclair rejoint LFP Investissements comme directeur de la gestion puis, lors de la fusion avec le Groupe UFG, est nommée directeur de la gestion et directeur général de LFP. Ses responsabilités en tant que président du directoire de La Française AM seront assurées par Patrick Rivière, avec Jean-Luc Hivert et Laurent Jacquier-Laforge, qui seront respectivement directeur général, CIO fixed income & cross asset et directeur général, CIO actions. De son côté, Pierre Lasserre devient conseiller du président, plus particulièrement sur le pôle La Française GIS où il est président du conseil de surveillance. Lazard Frères Gestion a renforcé son équipe obligataire avec les recrutements d'Eléonore Bunel, comme directeur de la gestion taux, d'Alexis Lautrette, comme gérant-analyste sur les dettes financières. Eléonore Bunel a pour mission de déployer la gamme obligataire, en vue d'anticiper l'évolution de la demande dans un contexte de remontée des taux. Elle encadre une équipe de huit gérants-analystes. Elle a travaillé plus de quinze ans en tant que gérante-analyste crédit au sein du département taux d'Axa IM. Alexis Lautrette, spécialiste des dettes hybrides corporate et financières, participe notamment à la gestion des fonds Lazard Crédit Fi et Lazard Capital Fi gérés par François Lavier. Il a débuté sa carrière en 2009 dans la gestion actif-passif et l'actuariat en tant que consultant, puis responsable d'activité chez Pro BTP. En 2012, il rejoint la Financière de la Cité comme ingénieur financier. En 2015, il participe au lancement, puis devient gérant d'un fonds de dettes hybrides corporate et financières. Amundi a nommé Yerlan Syzdykov comme responsable mondial des marchés émergents. La plate-forme Emerging Markets d'Amundi gère plus de 40 Md€ et regroupe soixante-dix professionnels de l'investissement. Il succède à Mauro Ratto qui a décidé de donner une nouvelle orientation à sa carrière. Yerlan Syzdykov a commencé sa carrière en tant qu'analyste actions émergents chez Renaissance Capital, à Moscou. Il a ensuite travaillé pour plusieurs sociétés, à Londres et à Paris, sur les marchés émergents, avant de rejoindre, en 2000, Pioneer Investments où il a notamment dirigé la division Emerging Markets Bond & High Yield. En juillet 2017, il était nommé responsable adjoint de la plate-forme marchés émergents d'Amundi. Vestathena a recruté Didier Lorre au poste nouvellement créé de directeur de la distribution externe. Didier Lorre était précédemment directeur commercial chez Amilton AM. Durant sa carrière, il a également exercé chez Orangina France, Invesco AM et Swan CM.


Juin - 2018

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Un FCPR éligible à l'assurance-vie

Présent sur le marché du Private Equity depuis quinze ans (plus de quarante véhicules d'investissement créés), Alto Invest vient de lancer Alto Avenir. A travers ce FCPR (part A : FR0013321882), dont le minimum de souscription est fixé à 10 000 euros, Alto Invest «démocratise l'accès au Private Equity et permet aux investisseurs particuliers d'accéder à une classe d'actifs habituellement réservés aux investisseurs institutionnels». Le fonds vise des entreprises opérant sur des megatrends, sans limite sectorielle : des services aux personnes à l'industrie 4.0, en passant par la santé ou la transition énergétique. Alto Invest bénéficie, d'ailleurs, de domaines d'expertises élargis grâce à son rapprochement avec Eiffel Investment Group, acteur important en matière d'investissement d'impact et dans le financement de la transition énergétique. Le fonds sera investi en actions et obligations convertibles. Les souscriptions sont ouvertes jusqu'au 30 juin 2019 (pro-rogeable de trois mois) et le fonds a une durée de vie de huit ans minimum (soit au plus tard jusqu'au 31 décembre 2025), prorogeable deux fois un an.


Juin - 2018

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Une fusion finalisée

Frankfurt-Trust Investment-Gesellschaft mbH a fusionné avec Oddo BHF Asset Management GmbH le 30 avril. Avec un encours cumulé de près de 61 milliards d'euros, Oddo BHF Asset Management devient le troisième plus grand acteur indépendant de la gestion d'actifs européen. Le groupe confirme son ambition sur le marché allemand et son engagement dans le métier de la gestion d'actifs. Le développement de l'ensemble des expertises de gestion est un objectif central de cette fusion (actions, obligations et allocation d'actifs). Après l'acquisition mi-avril d'ACG Capital par le groupe Oddo, Oddo BHF AM compte désormais près de 300 collaborateurs et trois centres d'investissement, à Paris, Düsseldorf et Francfort. En parallèle, la société intègre de plus en plus les critères ESG au sein de ses portefeuilles. 70 % des clients d'Oddo BHF AM sont de grands acteurs institutionnels, tels que des compagnies d'assurance et des fonds de pension, et près de 30 % sont des banques privées et des distributeurs.


Juin - 2018

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Accompagnement dans l'allocation

Morningstar a lancé Manager Selection Services (MSS), une activité qui se décline en trois services ayant pour objectif d'aider les professionnels à servir de meilleurs résultats à leurs clients, à réduire les coûts et à respecter des exigences réglementaires et de gouvernance toujours plus élevées. L'offre comprend : - des listes de fonds : mise à disposition et actualisation de listes des meilleurs fonds notés par Morningstar sur toutes les grandes classes d'actifs ; - des services de transfert : analyse holistique des listes de fonds existantes et recommandations destinées à améliorer les résultats de long terme pour les investisseurs ; - des portefeuilles modèles : accès à des portefeuilles multi-actifs internationaux, qui s'appuient sur l'expertise de Morningstar en matière d'allocation d'actifs et de sélection des gérants. Ces portefeuilles peuvent être adaptés aux questionnaires de tolérance au risque ou aux outils de gestion du risque de Morningstar.


Juin - 2018

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Le monde de demain

Rédigé par l'ancien banquier Pascal Ordonneau, au beau milieu d'un mouvement pareil au torrent qui s'écoule, ce livre questionne beaucoup, rassemble un grand nombre d'expériences et propose des points d'ancrage. L'étonnement et l'enthousiasme ne le cèdent pas à un regard critique. Avant que le torrent change en un fleuve tranquille, questions, doutes, ratages, découvertes, nouvelles visions sociales, démocratie rénovée et nouveaux modèles économiques auront été charriés. Les voici, dans ce livre, telles qu'ils préfigurent le monde de demain. Monnaies cryptées et blockchain : la confiance est-elle un algorithme ?, de Pascal Ordonneau, édition Arnaud-Franel, collection Finance d'aujourd'hui, 240 pages. Un livre à retrouver dans la rubrique «Librairie du patrimoine», page 79, au prix de 20,50 € (frais de port inclus pour la France métropolitaine).


Juin - 2018

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10e FCPR

123 IM vient de lancer son dixième FCPR, 123 Corporate. Ce fonds sera investi en obligations non cotées émises par des PME et ETI, principalement françaises, des secteurs de l'économie présentielle : hôtellerie, dépendance-santé, écoles privées et immobilier. Les rendements servis par les obligations non cotées sont compris entre 7 et 14 % bruts, pour des maturités de trois à six ans. Accessible à partir de 5 000 euros, ce FCPR éligible au PEA-PME et à l'assurance-vie vise une taille de 15 à 20 millions d'euros, pour un objectif de rendement annuel supérieur à 7 % net et une échéance cible en 2024. Les souscriptions sont ouvertes jusqu'au 19 octobre prochain, voire jusqu'au 19 avril 2019, en cas de prorogation de la période de souscription.


Juin - 2018

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Low Carbon

Morningstar a lancé le Portfolio Carbon Risk Score. Cet indicateur permet d'évaluer l'exposition des fonds au risque carbone. Les portefeuilles affichant les scores les plus bas en matière de risque carbone et d'exposition aux énergies fossiles obtiennent ainsi le label Low Carbon Designation. Pour le calculer, Morningstar s'appuie sur l'évaluation du risque carbone de Sustainalytics, spécialiste indépendant de la recherche et de la notation sur les critères ESG.


Juin - 2018

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FinTech

Qwil Messenger est la première FinTech à rejoindre Cobalt, le programme d'intégration de Schrodes. Qwil Messenger est une plate-forme de messagerie instantanée sécurisée, qui permet aux entreprises et aux clients de toutes les juridictions de communiquer directement par le biais d'une seule application, tout en répondant aux exigences de confidentialité et de protection des données auxquelles sont confrontées les entreprises internationales.


Juin - 2018

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De l'autre côté des Alpes

La Financière de l'Echiquier a renforcé sa présence en Italie, avec la nomination d'Alessandro Arrighi au poste de Country Manager. Installée dans ce pays depuis plus de douze ans, LFDE y déploie une gamme essentiellement actions et diversifiés. Sous l'impulsion du partenariat récemment noué entre LFDE et le groupe Primonial, l'offre produits s'est enrichie de solutions de taux.


Juin - 2018

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Vers les instits

La Financière responsable a recruté Arielle Cressent au poste de responsable de la clientèle, membre du comité de direction. Elle accompagne le développement de la clientèle institutionnelle et participer à la montée en puissance des partenariats de distribution à destination de la clientèle privée.


Juin - 2018

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Référencement

Récemment lancé par Inocap Gestion, le fonds Quadrige Multicaps (cf. Investissement Conseils n° 811, mai 2018, page 21) est d'ores et déjà référencé sur les plates-formes : BNP Paribas Cardif, Finaveo, Generali Patrimoine, Sélection 181, AG2R La Mondiale, Ageas, AEP, CD Partenaires et Nortia.


Juin - 2018

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Belle première année

Près d'un an après son lan-cement, le fonds Groupama Axiom Legacy 21 franchit la barre des 350 millions d'euros d'encours sous gestion. La gestion de ce fonds investi en dettes subordonnées financières est déléguée par Groupama Asset Management à Axiom Alternative Investments.


Juin - 2018

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Et sur Twitter...

AMF (@AMF_actu), le 3 mai : «Protection des épargnants : l'action de l'@AMF_actu a permis la fermeture de 138 adresses internet de sites illégaux de #trading sur le #forex et les #optionsbinaires en 3 ans. https://bit.ly/2rfcNDo.»


Juin - 2018

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Et sur Twitter...

DNCA (@dnca), le 18 mai «Commentaire #marchés "Le ralentissement européen est désormais acté et peu de prévisionnistes envisagent un niveau de croissance proche de 2,5 % pour 2018". Igor de #Maack.»


Juin - 2018

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Toujours en croissance

Les actifs sous gestion de Tikehau Capital s'élevaient à 14,2 milliards d'euros au 31 mars dernier, soit une croissance de 3 % sur lors du premier trimestre 2018.


Juin - 2018

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Pédagogie

BNP Paribas a lancé Investo, une application ludique et pédagogique dédiée à l'épargne financière.


Juin - 2018

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