Après Sycomore AM (Sycoyield 2026), Financière Arbevel (Pluvalca Credit Opportunities 2028) ou encore Meeschaert AM (MAM Target 2026), de nouveaux fonds obligataires à échéance ont été lancés ces dernières semaines afin de profiter de la remontée des taux.
Crédit Mutuel AM a conçu CM-AM Obli IG 2025 qui investit en obligations libellées en euro majoritairement Investment Grade à échéance 2025 (jusqu’à trois mois au-delà de la dernière VL du fonds en décembre 2025), tout en assurant une bonne diversification géographique et sectorielle. « De notre point de vue, le positionnement de ce fonds à échéance de 2025 est pertinent compte tenu de la hausse récente des rendements sur le crédit Investment Grade et de l’aplatissement des courbes de taux au-delà des maturités intermédiaires », signale Julien Maio, le directeur de la gestion de taux de Crédit Mutuel AM.
De son côté, Tikehau Capital propose Tikehau 2025. Principalement investi sur des émetteurs de qualité Investment Grade, ce fonds est ouvert à la commercialisation jusqu’au 1er janvier prochain. Le fonds pourra se diversifier sur des obligations High Yield (50 % maximum) et des subordonnées financières (30 % maximum). En outre, Tikehau 2025 pourra également accéder à des obligations avec une maturité résiduelle d’un maximum de six mois au 31 décembre 2025 et susceptibles d’être remboursées avant.
Plus original, IVO Capital Partners propose IVO 2028 exposé à la dette internationale d’entreprises émergentes libellée en devise dure. « Le fonds IVO 2028 propose d’embarquer un rendement obligataire brut élevé autour de 10 % à son lancement, rendu possible non seulement par des prix obligataires décotés, mais aussi par des coupons moyens élevés sur les entreprises émergentes, ce qui est idéal pour la stratégie de portage d’un fonds à échéance, affirme Michael Israel, cofondateur de la société de gestion. Il se positionne volontairement sur une maturité 2028, afin d’éviter soigneusement les obligations les plus courtes, où le risque de refinancement est bien réel dans un monde obligataire bouleversé par l’augmentation des coûts de financement. De par sa diversification géographique, sectorielle, et aussi de son exposition naturelle à la courbe des taux en dollar sans s’exposer au risque de change, le fonds IVO 2028 est un vrai atout de complémentarité pour l’investisseur européen. »Le fonds IVO 2028 n’investit que dans des obligations à maturités inférieures au 30 juin 2029 et propose à son lancement une duration d’environ 3.5. Il se veut diversifié d’un point de vue géographique et sectoriel à travers soixante à soixante-dix lignes au sein d’une trentaine de pays. Le rating visé par le portefeuille est compris entre BB-et BB+, via des sociétés possédant d’importants actifs tangibles, par exemple des infrastructures aéroportuaires, des énergies renouvelables ou des centres commerciaux.
Enfin, chez UBS La Maison de Gestion, ce sont deux stratégies à échéance qui ont été lancées : LMdG Float to Fix 2027 et LMdG IG Fix 2025, majoritairement investis dans des titres de qualité Investment Grade. LMdG IG Fix 2025 est investi dans des obligations Investment Grade, libellées en euro, tandis que LMdG Float to Fix 2027 se positionne sur des émissions en euro, majoritairement dans des émetteurs Investment Grade et dans la limite maximum de 40 % de l’actif, dans des titres à haut rendement de notation minimum B-.
