Fourpoints IM propose un fonds de fonds alternatifs, Fourpoints Alternative Selection, qui vise un rendement d’Ester + 4 %. Présentation.
En fin d’année dernière, Fourpoints IM, société de gestion dirigée par Nathalie Pelras, lançait Fourpoints Alternative Selection, un fonds géré en multigestion, dont l’objectif initial vise à constituer la poche de gestion alternative des mandats gérés par la société de gestion. « Nos mandats prudents et équilibrés disposent structurellement tous d’une poche de fonds alternatifs de 5 à 10 % que nous avons augmenté l’an passé à 15 %, car les actifs obligataires et actions étaient tous deux corrélés à la baisse. Or, pour des questions d’accessibilité des stratégies, cette poche était réduite à trois fonds, parfois eux-mêmes assez corrélés, ce qui ne nous permettait donc pas d’atteindre nos objectifs », précise Olivier Jezequel, gérant multigestion et ancien gérant de fonds longshort actions.
Une vingtaine de fonds sélectionnés
Au sein de Fourpoints Alternative Selection, à liquidité quotidienne, l’équipe de gestion construit son allocation avec une vingtaine de stratégies, le plus souvent inaccessibles à la clientèle retail, afin de réduire et diversifier les risques. Il s’agit de fonds généralement gérés par des sociétés américaines, telles que Bank of America, Cooper Investors ou encore Neuberger Berman, mais aussi d’asset managers français, comme Eleva Capital ou Syquant Capital.
Quatre grandes typologies de fonds sont ainsi associées :
- les « equity like », c’est-à-dire les stratégies reposant sur les actions, parfois avec une exposition au marché:long-short et event driven (sur les situations spéciales) ;
- les « global macro » qui sont des fonds de suivi de tendance ;
- les fonds systématiques reposant sur des algorithmes, à l’image des fonds reposant sur les momentum de marché, les biais comportementaux ou encore les flux entre devises ;
- et les « relative value », à savoir des fonds d’arbitrage sur des classes d’actifs, telles que les obligations convertibles, le crédit ou encore des secteurs actions, notamment les foncières cotées.
D’autres fonds alternatifs peuvent également compléter l’allocation d’actifs. Il s’agit des cat-bonds (fonds basés sur le risque de survenance de catastrophes naturelles ayant un rendement actuel compris entre 10 et 12 %) ou des fonds liés aux matières premières.
L’alpha des gérants comme source de performance
L’objectif est d’avoir un bêta nul au marché et une performance qui ne provienne que de l’alpha des gérants sélectionnés. « Les corrélations entre les différentes stratégies sont suivies au jour le jour, et notre performance est décortiquée ligne par ligne. Actuellement, nous sommes surpondérés sur les stratégies relative value (30 % du fonds), devant les fonds systématiques, equity like (20 % chacune) et les global macro (15 %). Nous visons à générer un rendement annuel d’Ester + 4 % », indique Olivier Jezequel.
Fourpoints Alternative Selection (SRI 4 sur une échelle allant de 1 à 7) est accessible à l’assurance-vie française chez Generali Patrimoine, Apicil (Intencial) ou encore Axa Thema et le sera prochainement chez d’autres compagnies. « S’agissant d’un fonds de fonds, nous avons veillé à avoir des coûts limités, signale Cédric Michel, directeur du développement, avec des frais de 1,40 % pour la part retail (FR001400CVF0) et 0,70 % pour la clean-share (FR001400CVG8). » Alors que la page des fonds patrimoniaux semble tournée, Fourpoints Alternative Selection offre une nouvelle option aux investisseurs, aux côtés de l’obligataire – qui délivre à nouveau du rendement – et des actions – qui offrent de belles perspectives, mais avec beaucoup de volatilité –, deux classes d’actifs de plus en plus corrélées notamment dans les périodes de marché difficiles.
Fourpoints Alternative Selection (FR001400CVF0)
