Phi Family qui va bientôt fêter son troisième anniversaire poursuit son développement autour de douze cabinets associés. Sa société de gestion, PhiiM, a notamment élargi son offre avec quatre fonds et des mandats de gestion.
Phi Family est un groupement de cabinets de conseil en gestion de patrimoine constitué initialement par sept cabinets de gestion de patrimoine. Désormais douze, ils comptent plus d’un milliard d’euros d’actifs conseillés au total.
La première mission menée a été de créer la société de gestion PhiiM, née du constat que les rétrocessions sur encours pourraient être amenées à disparaître et que l’environnement réglementaire devenait de plus en plus contraignant. De plus, la société de gestion a, dès l’origine, axé sa gestion sur les ETF afin de réduire au maximum les frais venant grever la performance. « La création de Phi Family a pour objectif de réunir des cabinets dont les dirigeants veulent être acteurs de leur développement et partagent la même vision de leur métier, annonce Roman Kowalczyk, président de la société de gestion. Dans le mouvement actuel de consolidation du marché, Phi Family est une alternative offerte aux CGP de conserver et même de renforcer leur indépendance. Avec PhiiM, ils disposent, par ailleurs, d’une arme pour lutter contre la guerre des prix qu’ont déclenchée les directives MIF II et DDA. »
Une société de gestion
Dès l’origine, deux fonds ont été constitués. La gestion d’un troisième a été reprise et un quatrième vient d’être lancé. Il s’agit de :
- PhiiM All Weather R4 (FR0013065281), un fonds d’allocation international conseillé par First Trust selon leur méthodologie All Weather. « Selon le contexte économique (croissance forte ou molle, récession), le fonds sera plus ou moins exposé à deux facteurs : value et momentum. Afin de faire face aux phases de marchés durant lesquels les classes d’actifs sont très corrélées, la configuration du fonds va évoluer avec, outre des obligations, une poche actions pouvant aller jusqu’à 70 % et une nouvelle poche constituée de fonds alternatifs pouvant aller jusqu’à 30 % » ;
- PhiiM Rendement Obligataire (FR0013406238), un fonds obligataire de rendement qui délivre un coupon semestriel d’environ 2 à 3 % annualisé et qui s’adresse essentiellement aux personnes morales pour leur trésorerie à moyen terme. « Exposé à l’international, le fonds dispose actuellement d’un coupon couru de 4 % et d’un rendement actuariel proche des 6 % » ;
- PhiiM Flexible Multi Assets (FR0013507902), basé sur un modèle interne de valorisation qui est investi entre 10 et 80 % en actions et le reste en obligataire ou monétaire, y compris en dollar. « Nous partons du principe que toutes les informations sont dans le prix, quel que soit l’indice, y compris sur les marchés obligataires. Récemment, notre exposition au dollar nous a bien protégés » ;
- et PhiiM Thematic High Five Equity (FR0014007DQ9), un fonds flexible (50–100 % d’exposition) aux actions sur la thématique de la techno. « Pourquoi rester exposé quand les valorisations sont délirantes ou lorsque les marchés s’effondrent ? », interroge Roman Kowalczyk. La société propose aussi des mandats de gestion, via l’assurance-vie luxembourgeoise, selon trois méthodologies:celle de First Trust vue précédemment, avec trois profils (prudent, équilibré, dynamique), une autre élaborée à partir du modèle propriétaire de BlackRock avec les trois mêmes niveaux de risque et la dernière proposée selon le modèle interne de PhiiM pilotée par Denis Khamphou et Roman Kowalczyk. Aujourd’hui, la société de gestion gère environ 55 millions d’euros d’encours (25 millions sur les fonds et 30 millions sur les mandats). « Alors que nous réalisions 3 millions de collecte mensuelle l’an passé, les flux se sont ralentis ces derniers mois. Les clients sont devenus plus frileux et s’orientent davantage vers la pierre », note Roman Kowalczyk.
D’autres projets en cours
Outre la société de gestion, les associés de Phi Family partagent leurs expériences et bonnes pratiques. Par exemple, certains cabinets se sont rapprochés pour partager leurs outils ou utilisent des expertises que d’autres ont développées.
Pour son développement prochain, Phi Family envisage d’élargir sa palette de service à travers la gestion d’actifs non cotés, notamment l’immobilier. Des discussions sont également en cours pour élargir le cercle d’associés, avec la volonté d’atteindre les dix-huit à vingt cabinets, d’ici quelques mois.
